期货如何看持仓量定增基金套利

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定增基金场内封闭和场外封闭

场内就是股票市场,也就是大家说的二级市场。

场外就理解成为股票交易市场外,就是银行证券公司的代销,基金公司的直销方式,也就是熟悉的开放式基金销售渠道。

封闭式基金,ETF基金只能在场内购买(对大投资者,ETF可以在“期货如何看持仓量一级”市场购买),也就是只能在股票市场购买。

其他开放式基金可以在场外购买,就是大家都熟知的方式,其中LOF基金可以在场内购买。

目前共有5只以沪深两市指数为标的的ETF,它们分别以上证50、上证180、小板指数、红利指数、深证100指数为标的。

投资者既可以在二级市场买卖 ETF份额,又可以向基金管理公司申购、赎回ETF份额,不过申购赎回必须以组合证券(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回组合证券(或有少量现金)。

两者区别: 1、交易对象不一样。

场内交易的是封基和上市型开基(lop和etf);而场外全部是开放式基金,含lop和etf相对应的指数基金。

2、交易方式和价格形成不一样。

场内是按股票交易方式进行,根据供求关系,以适时撮合价交易,价格在交易日的不同交易时间是不同的;场外是未知价,以净值为价格进行交易,每天只有一个价。

3、折溢价不一样。

在场内的封基普遍存在折价率,即交易价比净值低,有套利机会,上上市型开基以溢价多,也有折价的,其折溢率比封基的幅度小的多。

而场外交易的基金不存在折溢价问题,价格等于净值。

4、交易渠道不一样。

场内是在证券交易所开户,通过证券公司交易软件进行交易,不能做定投,不能做转换;场外是通过银行柜台,网银,证券公司柜台,基金公司网站等交易渠道,可以做定投,可以做转换。

5、交易成本不一样。

场内交易费用进与出一般为0.3期货如何看持仓量%;场外一般申购费为1-2.5%,赎回费1-2%,网上直销有优惠,最低0.6%申购费,0.5%赎回费. 6、场内交易是适时的,场外交易按天为单位。

定增基金是什么?

在上市公司里,有的公司会把股票批发卖给一些特定的机构,来筹集资金的方式,这种做法叫“定向增发”,简称“定增”。

因为是批发,所以价格通常有八折优惠甚至更低。

不过虽然打了折的股票很是诱惑,但定增项目跟咱们老百姓没关系,因为咱没钱也没途径去批发股票。

但是那些特定的机构,一般来说是基金公司,会募集资金去批发买股票,也就是成立定增基金,用来投资上市公司的定增项目。

所以,定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

听到这里大家会有一个很直观地感受,这不就是像“团购”吗?是的,就是团购的赶脚,基金公司将基民的钱集中起来,去参加定增项目。

因此,通过定增基金基民可以以非常低的资金门槛享受到打折股票的优惠待遇(最低的只要10元起!),这无形之中已经是在借力批发股票,顿显期货如何看持仓量高大上。

定增基金是什么意思?定增基金怎么买?

所谓定增基金是指参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

定增基金的发展,和A股市场定增市场的繁荣不无关系,进入2015年仅1个来月,发布定增预案的上市公司就已超150家,其中1月份共有30多家上市公司实施了定向增发,定增市场依然火爆。

从目前来看,定增主要集中在转户,门槛是100万元起,不过今年这个局面有所改变,国投瑞银瑞利混合基金将定增门槛从100万拉低到1000元。

虽然同为定增基金,但是内涵却大不同,如财通基金一般一个产品内包含3到4个定增项目,而有些公司如兴业全球则是一个定增产品内只含一个定增项目,如果该定增项目表现较好,基金净值也会相应水涨船高;如果表现不佳,则有可能让投资人损失惨重。

因此投资人在投资之前最好先咨询,自己准备投资的产品到底是怎样的定增产品。

定增基金的退出一般时间都较长,中途不能退出,因此投资的资金最好是闲置资金,而不是急用资金。

退出时间多是12+6个月,其中12个月为定增股票锁定期,而6个月则是基金经理选择在二级市场交易的期限。

分级基金如何实现套利?

分级基金主要提供三种类型的套利投机会:1.配对转换套利:当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生,并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额,因此就导致了配对转换的套利交易机会。

2.份额折算套利:部分分级基金在运作满一定周期后(如一周年),存在份额折算机制:有关份额按“净值归一”的方式进行,即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元,并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。

3.结合股指期货套利:利用分级基金的杠杆机制,以及与股指期货之间相关性,构造不同市场条件下的“杠杆基金份额+股指期货合约”的投资组合,以获得相应的套利收益。

定增基金买半年,现在是亏状态,还能回到盈利8%收益吗?

分级基金作为一种创新型基金,与传统的开放式基金相比,其最大的区别是基金资产会按预定比例分为两种份额,其中一类持有人是获取固定收益,称为稳健份额(固定收益端或A份额),而对应的另一类持有人则获取母基金的剩余收益,因而具备一定的杠杆效应,称为进取份额(杠杆端或B份额)。

大部分股票分级基金存在配对转换机制,即两类份额可以按比例合并成母基金份额,同时母基金份额也可按比例拆分成为两类份额分别上市交易。

分 级基金两子份额交易价格除了受到其自身的净值影响外,还会受到参与者情绪和对后市走势预期的影响,这就可能使得交易价格与净值的涨跌幅往往并不一致,发生 折(溢)价率的波动;此外,由于稳健份额和进取份额不能单独申购赎回,同时一般无固定持续期,因此折(溢)价率会长期存在。

由于稳健份额和进取份额的参与者不同,稳健份额和进取份额的交易价格并不是完全的此消彼长的关系,因此折(溢)价率可能并不匹配。

当两种份额价格按配比相加后的价格高于母基金净值,我们称为整体溢价;反之则为整体折价。

投资者既可以在二级市场买入两种子份额合并为母基金份额,也可以在场内或者场外直接申购母基金份额。

从理论上来讲,稳健和进取份额按照配比加权后的价格应该与母基金净值相等。

如果不相等,就会出现套利的机会,即用便宜的方式获取母基金份额,然后用贵的方式卖出,获取无风险收益。

以银华深100为例,2010年7月29日,母基金净值为1.064元,银华稳进和锐进的价格分别为1.032和1.248元,则按1:1比例合并后对应母基金“价格”为1.14元,高于母基金净值,整体溢价率为7.04%。

理论上来说,29日申购母基金份额,然后,拆分后分别卖出两种子份额,就可获得7.04%的无风险收益。

实际上,由于申购、赎回、分拆、合并均需要1到2个工作日时间,整个套利操作需要四个工作日。

在这期间,子份额价格和母基金净值波动可能使得期初观察到的折溢价消失,从而使上面的套利操作存在风险。

折价时合并套利策略 出现整体折价时,套利流程如下:“t-1日观测到整体折价,t日买入两种份额并提交合并申请,t+1日确认合并申请,t+2日获得母基金并提交赎回申请,t+3日基金公司确认赎回申请”。

需要注意的是,当按配比买入稳健和进取份额后,实际相当于持有了母基金份额。

由于整个套利过程需要3个工作日,在此期间母基金净值的波动可能使得套利收益消失。

对此,可以利用股指期货来或融券卖出ETF(银华深100指数分级、申万中小板分级、申万深成指数分级、信诚沪深300分级等基金存在对应的ETF为融券标的,其余分级基金没有对应ETF)来对冲母基金净值波动风险。

整体溢价时分拆“套利”机会 我 们在溢价时的套利上加了引号,原因在于这个操作实际上不是一个无风险套利。

当投资者t-1日观测到整体溢价后,t日开始实施,操作流程是“t日提交申购母 基金申请,t+1日基金公司确认,t+2获得母基金份额并提交分拆申请,从t+3日可以卖出两种份额”,可以看到,投资者如果能在t+3日开盘卖出子份 额,则需要承担t至t+2三个交易日子份额价格波动风险。

如果期间子份额价格下跌,导致整体溢价率回落,则可能使得“套利”空间消失,甚至会出现亏损。

这 里的风险包含两个层面:首先,当t日提交申购申请后,以t日净值确认,对于投资者t+1至t+3日相当于持有母基金份额,因此面临母基金净值波动风险。

虽 然这个风险在理论上是可以对冲的,但对于大部分分级基金,都没有合适的对冲标的;其次,子份额交易价格的波动,导致整体折溢价率的波动,而这个风险是无法 对冲的。

总的来说,整体溢价“套利”需要有“预见性”,需要判断后市可能出现较大的溢价率;或者在出现较小溢价率的时候,就开始实施,等待 溢价率扩大,获得“套利”收益。

因此,从本质来说,整体溢价套利是博取整体溢价率不变或者扩大的预期,是一种投机。

如果整体溢价率很高时再进行“套利”, 整体溢价率回落的风险很大,此时实施“套利”存在亏损的可能。

指数增强策略 整体溢价时,虽然无法进行无风险套利,但是对于需要投资指数基金的投资者来说,可以采取如下策略增强持有收益:申购母基金,并拆分成两 种子份额长期持有,当出现整体溢价时,卖出两种子份额的同时,在场外申购同样数额的母基金后分拆成两种子份额,这样操作就能在保持持有份额不变的情况下, 实现额外的收益。

截至2014年8月1日,有23只分级基金整体溢价率超过1%,6只整体折价率超过1%,存在理论的套利空间。

但根据上文 陈述,对于整体溢价的产品,这不是一个无风险“套利”。

对于整体折价的产品,要么交易不活跃,要么没有良好的对冲工具,良好的套利机会并不多,建议投资者 谨慎进行“套利”交易。

定增型基金,定开型基金什么区别

展开全部定增型与定开型的基虽然只相差一个字,但实际上是有很大不同的,不过又有部份的相同。

定增型基金,此类基主要以持有定向增发股为主,定增是上市公司再融资的方式之一(去年比较火爆),受今年出台的坚持新规影响,定增方式将逐渐走向边缘化(今年市场已转向可转债),定增基的业期货如何看持仓量绩跟所持仓解禁股的折价率(一般做为安全垫)及上市后表现密切相关联,因为定增股是介于一级和二级市场之间的品种,所以具有相当的估值优势(该类股属于一级半市场),定增基因主要持仓的是待解禁股则要求有一定的封闭期,封闭期从2至5年不等(具体年限由各基金决定),此类基过封闭期后将转换成LOF型基进行交易,还有重要一点:封闭期内上市公司的业绩好坏将是决定其解禁股走势的关键因素,因此该类基业绩会有很大的不确定性。

定开型基金,即是定期开放申赎时间的基(部份定增基也有定开型的),可理解为是一种新型的封闭式基金(老牌的场内封基即将成为历史),此类基的优点在于封闭期内经理人可专心于运营策略的执行,避免了日常申赎对基金份额的影响,更有利于经理人进行资产配置和持仓管理,从以往的历史表现来看绝大多数封基取得了良好的业绩,定开型基的申赎开放时间据各基金规定各不同,一般为1次/季度、1次/年、1次/三年,大体上封闭时间越长其业绩表现越佳,相当于经理人帮助基民们做中长线投资了,变相杜绝了短炒投机行为,风险偏好低的基友可予以考虑并选择参与...

LOF基金怎么套利啊?

LOF基金套利方法:LOF基金套利操作提供给投资者两种套利方法:一、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时,以下简称A类套利,LOF基金有二级市场交易价格和基金净值两种价格。

LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。

而LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值。

交易价格在一天交易时间里,是连续波动的,而基金净值是在每天收市后,由基金管理公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。

净值一天只有一个。

具体操作: 1、进入招商、国都资金账户(该账户必须挂深圳股东卡),选择股票交易项目下的“场内基金申赎”,输入LOF基金代码,然后点击“申购”和购买金额后,完成基金申购; 2、T+2交易日,基金份额将到达客户账户。

也就是说,您星期一申购的LOF基金,如中间无休息日,份额将星期三到您的账户; 3、从申购(也包括认购)份额到达您账户的这一天开始,任何一天,只要市场价格大于净值的幅度超过套利交易费用(一般情况下,该费用=1.5%申购费+0.3%交易费用=1.8%),无风险套利机会就出现了。

二、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时(这种情况常常出现于熊市或下跌市。

),以下简称B类套利。

当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时,并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般情况下,该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%)时,那么B类套利机会就出现了。

具体操作: 1、进入招商、国都资金账户(该账户必须挂深圳股东卡),选择股票交易,象正常股票买卖交易一样,输入基金代码(注意:此处不进入“场内基金申赎”)买入,即可。

这个过程被称为LOF基金二级市场买入,和买卖封闭式基金一样。

2、您在二级市场买入的LOF基金份额,在第二天(T+1日)到达您的账户,从这一天开始,任何一天,当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时,并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般情况下,0.8%)时,那么您就可以在股票交易项目下的“场内基金申赎”赎回了。

套利基金的套利基金类型是怎样的

ETF 基金,即交易所交易基金,是可在交易所上市交易的开放式基金。

此种基金在设计时就考虑了套利机制。

由于它既可以通过现金申购也可以通过一篮子股票申购,而通过二种不同方式一定会出现一些成本上的差异,只要差价达到一定程度,投资者就可以实现无风险套利。

比如某一成份股因为股改或重组等重大利好情况出现停牌,就可以通过购入 ETF 基金,在复牌时卖出就可以实现获利。

如果是在复牌前一天买入,基本上可以说是无风险套利。

另外,有时某一成份股突然涨停,而 ETF 基金往往价格还没有及时反映出来,如果抓住短暂的机会也是可以